快捷搜索:  as  xxx

VC/PE加码文化产业 估值仍是并购退出难题

VC/PE加码文化产业 估值仍是并购退出难题

中国证券报

□本报记者 刘宗根

近期,多家投资机构宣布成立文娱专项基金,瞄准内容经济。从退出端来看,在以上市公司为接盘方的并购过程中,如何给标的企业进行估值,对于VC/PE机构而言,依然是一个不小的难题。

业内人士认为,比起综合基金,文娱专项基金更容易得到资金方的支持,也更容易整合上下游资源。文创项目尤其是早期文创项目缺乏统一的估值标准,估值难度较大。随着内容形态分工逐渐明确,接下来文化产业预计会出现巨大的基于核心企业的整合机会。

专项基金走俏

近期,不少投资机构将文娱板块从大盘子里分离出来,增设文娱专项基金,成为文化领域投资的一大看点。

据记者粗略统计,二季度以来,至少有数十只文娱专项基金宣告面世。6月16日,合金投资发布公告称,与真为基金共同签署《关于合作设立文旅产业基金之框架协议》,参与发起设立文旅产业基金,总规模暂定10亿元;6月中旬,张家港市产业资本发展母基金和新东方以及中信聚信宣布合作设立新东方教育文化产业基金;6月上旬,华盖资本宣布成立华盖安鹭文化基金,目标规模10亿元,重点关注可与文化内容、新科技深度结合的产业。

“文娱专项基金设立本身可窥探出一级市场对文化娱乐行业的看涨情绪。专项基金与综合基金定位不同,在基础研究、项目捕捉、分析与投资上更加专注和专业,在未来的投后管理和退出上也可以有更好的资源协同。”淳石资本联合创始人兼CEO施文捷对记者表示。

您可能还会对下面的文章感兴趣: